加华资本宋向前:投资餐饮企业,现在是一辈子最好的时机

产品时间:2021-11-17 02:39

简要描述:

优质的餐饮企业,平时的现金流很是好,大多不需要投资。文章泉源丨猎云网 ID:ilieyun原文作者丨林文龙2月6日,加华资本正式宣布旗下基金以近亿元人民币,独家投资湖南文和友文化工业生长团体有限公司,连续押注中国餐饮业的创新先锋。受疫情影响,这几天,餐饮企业纷纷奔走疾呼现金流吃紧,已面临生死生死。 昨天,加华投资文和友的消息出来,给餐饮行业打了一剂强心针。加华资本首创合资人兼董事长宋向前说,这是以实际的投资行动来支持中国消费,支持中国经济。...

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本文摘要:优质的餐饮企业,平时的现金流很是好,大多不需要投资。文章泉源丨猎云网 ID:ilieyun原文作者丨林文龙2月6日,加华资本正式宣布旗下基金以近亿元人民币,独家投资湖南文和友文化工业生长团体有限公司,连续押注中国餐饮业的创新先锋。受疫情影响,这几天,餐饮企业纷纷奔走疾呼现金流吃紧,已面临生死生死。 昨天,加华投资文和友的消息出来,给餐饮行业打了一剂强心针。加华资本首创合资人兼董事长宋向前说,这是以实际的投资行动来支持中国消费,支持中国经济。

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优质的餐饮企业,平时的现金流很是好,大多不需要投资。文章泉源丨猎云网 ID:ilieyun原文作者丨林文龙2月6日,加华资本正式宣布旗下基金以近亿元人民币,独家投资湖南文和友文化工业生长团体有限公司,连续押注中国餐饮业的创新先锋。受疫情影响,这几天,餐饮企业纷纷奔走疾呼现金流吃紧,已面临生死生死。

昨天,加华投资文和友的消息出来,给餐饮行业打了一剂强心针。加华资本首创合资人兼董事长宋向前说,这是以实际的投资行动来支持中国消费,支持中国经济。这既是为行业发声也是为行业站台,更重要的是给全体餐饮人、全体消费企业、全中国企业家一个信息,他们并没有被扬弃。

加华资本建立于2007年,始终专注于中国大消费与现代服务工业投资。宋向前认为,疫情的发生,对消费服务业的打击都是短期的,加华资本看多中国,看多消费服务业的看法从未发生改变。

这个时候,其实是优质企业普遍的估值下调、估值回归的一次时机,特别是优质的餐饮企业,平时的现金流很是好,大多不需要投资。现在也许有时机,可能是一辈子最好的一次时机。2月6日,加华资本首创合资人兼董事长宋向前接受了猎云网独家专访,以下是访谈内容,略经编辑:猎云网:2月6日,加华资本宣布近亿元独家投资“餐饮界迪士尼”文和友,据相识,这个案子是春节前敲定的,请问,为什么选择现在宣布?宋向前:这个案子是腊月二十九敲定的,条约的签署和交割,需要几天时间。

现在完成了,就可以对外宣布了。选择现在宣布,主要是以实际的投资行动来支持中国消费,支持中国经济。这既是为行业发声也是为行业站台,更重要的是给全体餐饮人、全体消费企业、全中国企业家一个信息,他们并没有被扬弃。

面临疫情,每小我私家都在灾难之中,每小我私家也都应该出一份力、发一份热。投资机构更应该有责任,有态度,有温度,不光发声、发烧,还要有所行动,去做雪中送炭的事。猎云网:现在是很好的投资时机吗? 宋向前:应该说,现在是一个很好的投资时机。我们是恒久主义者,总体的投资理念是价值投资,可以忽略短期的业务颠簸。

价值投资中,逆向投资永远是一个很重要的原则,巴菲特有一个著名的语录:在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。查理·芒格也说过:倒过来想,总是倒过来想。对于我们来说,市场狂热的时候是卖出投资标的的好时机。

逆向投资,判断力很重要。这次疫情,我小我私家的判断,对经济的影响肯定会很大,但只是短期的妨害和打击,不会改变中国经济恒久向好的趋势。

这个时候,其实是优质企业普遍的估值下调、估值回归的一次时机,特别是优质的餐饮企业,平时的现金流很是好,大多不需要投资。现在也许有时机。

猎云网:优质餐饮企业更喜欢什么样的投资者?宋向前:只有缔造价值才有能力分享价值,只有缔造价值才气赢得客户和互助同伴的尊重。做消费企业,要讲求拉新、留存、转化、形成复购、耕作用户的终身价值,其实,投资机构更要如此。

未来的投资机构竞争是投研能力的竞争,是工业能力的竞争,是工业深度的竞争,更是工业明白的竞争,你一定要对工业有深刻明白,与工业的强者共舞同行,才气真正为企业的生长缔造价值。现在,许多投资机构是在短平快地投机,有些项目靠社交、靠拉群,靠跟投,我以为这个不发生价值,这样的机构是没有焦点竞争力的。

每一个客户、每一个行业的龙头、每一个企业其实都需要找事业合资人、事业朋友,没有一小我私家愿意孤身上路。投资文和友,其实是双方的战略互助。文和友是一个创新型企业,也是一个新的超级物种,他们的现金流很是好,他们不需要钱,经由两年多的重复交流,他们才愿意引入加华这样的对工业有深度明白,对企业的价值缔造有资助的战略投资机构,作为其事业互助同伴。所以,我们是独家,他们没有引入任何一家财政性投资机构,也没有引入任何其他跟投者的计划。

猎云网:优质餐饮企业现在的日子也欠好过吧?之前西贝贾国龙说,疫情致2万多员工待业,贷款发人为也只能撑3月。宋向前:西贝是行业里的亚军,其实他的日子是不错的。

贾总的言论出来后,许多投资人和媒体给我打电话,问西贝不行了吗?我告诉大家,西贝是很是好的公司,他基础不会不行,他也不存在现金流短缺。贾国龙挺身而出,不是为自己发声,是为行业发声,他是急国所急,想国所想,留下企业不怕没税收。他站出来,呼吁国家有关部门重视中小微企业的逆境,重视消费服务行业面临的逆境,我以为是有继承的,是一个值得尊敬的企业家。

万达率先减免商户租金的做法,是一样的。贾总是内蒙人,他能站出来,我很佩服他这条男人。更让人兴奋的是,中国有一批企业家,不再只是为了赚一点钱而忙忙碌碌,他们有了家国情怀,勇于负担社会责任,这个时候,中国自己的商业文明、商业伦理,就已经开始形成了。

猎云网:大消费领域是加华的主赛道,在这次疫情中,受影响最大的是餐饮行业,受影响较小的是哪些行业呢?宋向前:我们在衣食住行、吃穿用度、娱教医养都有结构,而且我们投资的都是细分行业的龙头,我们的感受是很是有代表性的。这次疫情确实有影响,影响还很大,可是对我们投资的个体的企业来说,都还不错,因为都是全国的龙头。理论上讲,这些企业不行,那全国这些行业都完蛋了。在我们投资组合中,受影响最大的还是餐饮行业,可是影响最小的其实是一些刚性比力强、高频的生意,例如东鹏,影响比力小,因为它有水,有饮料,大家一定要喝,刚需、高频。

虽然因为社会停摆、物流停滞有一些影响,可是影响很是小。正向视察另有一个视角,这个视角更关键,就是一个强势品牌的企业,占领了消费心智的企业,客户黏性很强的企业,一般影响都比力小。

如果没有完成消费心智占领,没有完成客户关系、用户价值耕作的企业,品牌没有那么强势的,影响会稍微大一点,因为他是可选。大家不买你的可以买别人的,对你的黏性没有那么高、忠诚度没有那么高。所以,像西贝、文和友、东鹏、喜爱、居然之家等公司,在市场中是绝对的龙头老大,已经完成了消费心智占领、用户价值深耕的企业,一般来说,日子会比别人好过一点。

另有我们老乡鸡也都不错,中式快餐,虽然主营业务身处疫情的重灾区,可是快餐受打击相对小一点,而且老乡鸡也是一个强势品牌。虽然受到打击,老黎民还是很拥护的,像西贝也是一样,许多人民群众、老黎民留言,你们撑住了,等疫情一过,我们抨击性地把它吃回来,这是群众、黎民对品牌的热爱,这是群众、黎民对好人做生意的支持。猎云网:按这个说法,与中小微企业相比,大的餐饮企业,是不是更宁静?宋向前:如果疫情连续时间不长,大公司的抗风险能力肯定比小公司强,因为小公司的人员、资源、财力、物力、治理水平,包罗应对危机的能力,都不能跟大公司相提并论。

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大公司之所以大,是因为内部的价值谋划和外部的价值缔造,所有资源的发动能力,财力、物力、人力,包罗敷衍系统性风险的能力以及应对外部风险的能力,肯定都比小公司要强,久经阵仗,老司机上路。如果疫情连续时间长了,能扛已往的中小企业,一般都比力优秀,生命力比力顽强。

大公司因为成本高,难调头,负担也重,在长周期的危机眼前,大公司确确实实压力会比力大,我以为这个要客观分析。猎云网:短周期和长周期的时间,详细是几多?宋向前:我以为短周期是3到6个月,长周期的按年为尺度。猎云网:你之前说过,这次疫情病在民间药在中央,最近,政府也出台了许多救市措施,在你看来,哪些是切中时弊,能真正帮到企业的?宋向前:政府的这些政策给不给力?我认为给力,可是另有一些地方,我以为有商榷之处,另有可完善之处。

受疫情打击很大的首先是消费服务业、第三工业。据统计,在中国的经济结构中,2019年三产的孝敬率则到达了59.4%,消费工业对GDP增长的孝敬率更是凌驾78.5%。这些行业都在快速扩张、高速生长,所有流动性的钱,都投到了店面上,都投到了谋划中,以及发放员工人为、年终奖上。春节前,他们都拿钱换货,储蓄了大量的人员、货物,以准备应对春节消费旺季,资金流面临着严峻的磨练。

第一件最重要的事,应该针对企业的现金流举行补助。因为现在中小微企业和消费服务业最大的问题是停业、企业空转,企业没有现金流的支持是难以为继的,而且我们没有措施预知疫情的连续的时间会有多长,审慎行事很是重要。抓优惠、抓补助、抓落实要抓到点上,现金流就是这个关键点。

首先我高声呼吁要举行增值税的减免和补助。我一直呼吁增值税革新,因为增值税是流转税,不管你生意优劣,只要做了生意,不管你挣不挣钱都要抽税。现在的情况,我们提倡一季度、二季度甚至全年的增值税全免;短期来看,这个政策可以施行3个月、6个月、1年。

恒久来看,要把增值税转消费税的革新纳入议事日程,这才是一个治本的措施。因为消费税的税费不跟营业额挂钩,而是以商品的流转额为计税基础的税种,是间接税,对于支持中小微企业的生长、支持民营经济的生长,是很是有资助的。其次是所得税,如果去年盈利好企业已经交过所得税,那么是不是可以返还?能不能根据企业缴纳所得税的几多、时间是非,分档分期举行返还补助?这样会给企业发生许多正向的现金流。针对房租举行补助,也是一个好措施,我看各地政府都有这个政策,可是够不够?可能不够。

因为许多中小企业面临的难题不是1、2个月能解决的问题。第二件最重要的事,就是银行、金融政策的力度。最近我看到政府陆续出台相关政策,好比推出1.2万亿的逆回购,利率调低10个基点。

但我们也希望,首先,银行在间接融资上能够给予优惠的低息,甚至于无息贷款。这个贷款可以是一年期的流贷,也可以是一年期以上的中恒久的低息或者无息贷款;其次,优化贷款的审批环节,开放绿色通道,使真正的我们的活水能注入到我们的消费服务行业、中小微企业和优质企业。已往银行贷款需要抵押,但消费服务行业,大多是轻资产的,这些很是优质的企业,平时现金流很好,毛利很好,净利也都不错,如果不是遇上大灾之年,从来都用不着银行贷款,如今他们需要钱了,对于资原来说,这可能是一辈子最好的一次投资时机了。现在一些互联网银行,好比微众银行就很是敏锐,可以低息、无息、免担保地为企业发放员工人为做贷款,这是很有社会责任的做法。

此外,直接融资也应当努力发力,牢抓注册制这个牛鼻子,并适当倾斜于消费服务行业,选择一批有代表性的优质企业,提供快速的通道让它上市,给市场以信心。在疫情稍微平稳受控的时候,国家可以用发放消费券的方式,直接刺激终端消费,刺激服务业的生长。我相信越来越多的托底和扶持政策会泛起。

可是同时,托底政策的有效性、实时性更为重要。速度一定要快,因为民营企业特别是消费服务行业的民营企业,中小微企业,生存周期在系统性的疫情的打击眼前,或许也就是1~2个月的时间,如果拖得太久,许多企业其实已经都不行了。猎云网:除了国家出台托底、救市政策外,我们视察到,企业也在抱团自救,前两天盒马首倡共享员工,今天京东也公布了人才共享计划,请问,这种做法能起到多大的效果,有没有示范性的意义?宋向前:我小我私家以为这是一个很是好的现象,一方有难八方支援,这种现象说明,中国企业界真的开始降生企业家精神,也开始有中国的商业文明、商业伦理了。

餐饮行业、服务业、旅游业、旅店业大面积歇业,员工没活干;可是,老黎民不出门,也仍然有消费需求,所以物流、外卖、生鲜配送等业务,泛起一个井喷,活干不外来了,正好互补。这些企业之间的互帮相助,是很是好的自救行为,也是很是好的疏困行为,同时也满足了在很是时期的平安共渡的需要,社会稳定的需要,老黎民生活的需要。这其实是市场经济中很重要的一个规则,有一只看不见的手,在其中饰演了一个很是重要的角色,形成了对资源的合理调配,往往也是最高效的资源设置。

但这不是恒久之计,干餐饮的还要做餐饮,不能说干餐饮的去做外卖了。做旅游的还得做旅游,不能做旅游的去做物流了,等等。短期应急可以,很是时期必有很是之策,可是,恒久来看,企业必须得发力、升级战略,现在,线上、线下的融合是一个不行逆的趋势,固然我也差别意以后都是线上的世界了,人终究要走出家门,呼吸新鲜空气,呼朋唤友。人是社交的动物,所以外出是很重要的,线上无论如何都替代不了线下的场景。

可是线下的企业、传统行业必须要升级,怎么样升级成为数字化、智能化的企业,线上线下怎么样融合,怎么样举行用户终身价值的耕作,用数字化、智能化的生活方式提高效率、改善企业,我以为这也是线下传统企业通过这次疫情之后必须要思量的问题。人不会生活在云端里,人还是会踏实地生活在地上。

你无法想像一下自己在吃工具,然后就吃饱了,你还是要张口、动手、动筷子,生活其实是很场景化的,生活也是很是有烟火味的,所以,我以为传统企业也不要怕,迎接变化是你们应该做的,可是线下的世界依然很大,这就是商业中间的稳定,抓住了稳定,深耕下去,拥抱科技、拥抱智慧,拥抱数字时代,拥抱它,那我们线下企业的生长另有另外一次春天。猎云网:加华资本恒久看多中国的消费服务业,这次疫情,是否会改变你的判断?宋向前:虽然这次疫情把许多问题袒露出来,整个国家的治理体系、治理能力、综合社会治理、公共应急系统、社会公共宁静和卫生体系的建设确实有许多课要补,可是中国经济恒久向好的趋势,在世界经济中饰演发念头的作用和职位依然没有改变。我们以为疫情的发生,对消费服务业的打击都是短期的,看多中国,看多消费服务业的看法从未发生改变。

首先,中国是世界上最大的单一市场,也是全世界最有魅力、最有潜力的市场。14亿人的人口红利还是存在的,西贝的贾总说过一句话,另有哪个事比伺候14亿人吃一顿饭这个生意大呢?美日欧加在一起,人口也就11亿,再加上印尼、马来西亚这些东友邦家,才跟中国打个平手。

今天已经有了万亿的茅台,有了3000多亿的海天味业,有了2000多亿的海底捞,以后,还会有更多类似这样的消费品牌崛起。其次,我们的基础设施很完备,有一个完整统一的市场,同文同宗同族。我们360多个都会,2万多个乡镇,2894个县基本上都被我们的高铁网、高速公路网精密地联系在一起,这是一个最有效率的市场。加上我们的批发零售、物流、消费,各个业态的升级迭代,那中国未来消费服务业真的是大有前途。

疫情事后,我们的生活还得继续,中国经济还得继续生长,这14亿人的衣食住行都是刚需、高频,消费大生长,是很是很是确定性的事。


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